将定向可转债作为并购重组中的重要支付工具， 房地产融资制度框架整体升级 此次政策不只打开了定向可转债市场空间，具备发行扩容的基础，保利成长在2025年发行85亿元定向可转债后。

鞭策房企融资模式更加聚焦项目质量。

实现行业出清。

拟融资规模到达99.58亿元，今年拟发行的定向可转债已有12只，支持上市房企通过向特定对象发行方式再融资，从开发销售独大转向开发、持有运营与证券化退出并重的全财富链成长格局，定向可转债在并购重组中主要饰演兼具债底掩护与股性弹性的创新支付工具角色，也鞭策房企融资路径的重塑。

意见的发布对于房企的意义重大， 定向可转债扩容窗口开启 “房地产市场正在构建成长新模式， 中国证监会8月底发布《关于成本市场支持构建房地产成长新模式的意见》(以下简称“意见”)，降垂头部房企收并购资金压力， 在意见发布之前，未来行业将从“主体信用”转向“项目信用”，